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对外经济贸易大学
2011 年硕士研究生入学考试初试试题
考试科目:431 金融学综合
注意：本试题所有答案，应按试题顺序写在答题纸上，不必抄题，务必写清题号。 写在试卷上不得分。
一、单项选择（每小题 1 分，共 10 分）
1 中国于 2005 年 7 月和 2010 年 6 月两次启动人民币汇率形成机制改革，两次汇改之间人民币 对美元汇率也从 8.2765 调整到 6.8275，则人民币对美元（ ） A 升值 17.5% B 贬值 17.5% C 升值 21.2% D 贬值 21.2% 2 super 公司 2010 年的销售额为 720 万元，所有的销售均为赊销。同时，应收账款为 90 万 元。如果 1 年以 365 天计算，该公司的平均收账期为多少天？（ ） A 4.56 天 B 30.42 天
D 45.63 天 C 40.97 天
3 某抵押贷款的月利率为 6.6‰，则该抵押贷款的年利率是（ ）
A 7.92% B 9%
D 以上答案均不对 C 8.21%
4 当贴现率和内部收益率相等时，则（
A 净现值小于零 C 净现值大于零
）
B 净现值等于零 D 净现值不确定
5 分散化可以充分降低风险。一个分散化的组合剩下的风险是（ ） A 单个证券的风险 B 与整个市场组合相关的风险
D 总体方差 C 无风险证券的风险
6 期货市场的主要功能是（
A 降低交易成本并提高收益率 C 提供流动性并增加交易量 7 美国于（ A 1999 年 C 2000 年
）
B 风险转移与价格发现 D 风险分担与投机获利
）通过了《金融服务现代法案》，标志着美国进入混业经营时代。
B 1998 年 D 2008 年
8 某公司发展非常迅速，股利在今后三年预期将以每年 25%的速率增长，其后增长率下降到每 年 7%。假如要求收益率是 11%，公司当前每股支付 2.25 元的股利，当前的价格为（ ）
A 94.55 元 C 109 元
B 8.6 元 D 126.15 元
）
9 股东可以通过下列哪种途径来约束管理层的行为？（ A 选举董事会，由董事会任命 B 被其他公司收购的威胁
C 设立管理层薪酬体系，将管理层薪酬与公司绩效挂钩 D 以上皆是
10 作为银行的银行，中央银行的主要职能是（ A 统一货币发行，调控货币供给
B 集中金融机构的现金准备和“最后贷款人” C 代理国库，为政府筹措资金 D 代表国家管理金融业
）
二、判断下列表述的经济含义是否正确（表述正确的划√；表述错误的划×。每小题 1 分，
共 10 分）
1 财务管理的目标是最大化公司的利润。（ ）
） 2 根据费雪方程式，实际利率等于名义利率减去当期通货膨胀率。（
3 最优资本结构理论认为，盈利好的企业应该负债率高。（ ）
4 在为股东创造价值这一前提下，如果一个项目的净现值为正，则应该投资。（ ） 5 英国是世界上最早建立存款保险制度的国家。（ ） 6 权益的账面价值和市场价值一般不相等。（ ）
7 商业银行的表外业务是在其资产负债表内业务的基础上发展起来的，它与一般中间业务的区
） 别在于它在一定的条件下可能会转化为表内业务。（
8 由于“信贷配给”的存在，信贷市场的利率并不是一个使信贷市场供求相等的均衡利率，而 是一个比均衡利率更高的利率。（ ）
） 9 如果 X 公司的销售利润率高于 Y 公司，则 X 公司的股本收益率一定高于 Y 公司。（
10 在一国政府税收一定的情况下，如果一国的国内储蓄大于国内投资，则该国经常账户会出 现顺差。（ ）
三、名词解释（每小题 4 分，共 16 分） 1 优序融资理论 2 监管套利
3 有效市场假说 4 汇率超调
四、计算分析题（每题 10 分，共 20 分）
1 已知，市场证券组合（Market Portfolio）的预期回报为 0.12，无风险利率 0.05，市场证 券组合的标准差为 0.10.用下列数据计算：
A B
与市场组合回报的相关系数ρ
0.4 0.3 标准差σ 0.25 0.3 权重 0.4 0.6
（1）计算由 A、B 构成的投资组合的贝塔。（4 分）
（2）根据 CAPM，计算该投资组合的预期收益率。（3 分） （3）计算这一投资组合的风险溢价。（3 分） 2 下表是某家商业银行的资产负债表：
资产
负债
短期资产 800 短期负债 1200 长期资产 1000 长期负债 640
200 所有者权益 其中：浮动利率资产 160
合计 2000 合计 2000
请根据该行的资产负债表：
（1）请根据提供的资料计算该行的缺口率。
（2）如果利率处于上升通道，你对该行的资产负债管理有何具体建议？说明理由。 五、证明与简答题（每题 8 分，共 16 分）
1 证明利率的预期理论表达式，并作图说明收益曲线的形状。
2 简述有效市场假说的三种形式，并列举三个违背有效市场假说的异常现象？
六、论述题（每题 4 分，共 28 分）
1 请运用通货膨胀理论，分析 2010 年是否存在着通货膨胀预期？如果存在，起因是什么？你 认为因该采取怎样的货币政策？
2 金融创新导致传统银行业务的衰落，表现为传统银行业务规模和盈利能力的降低。请分析为 什么？银行业应对金融创新的措施有哪些？
本文来源：https://www.wddqxz.cn/2ce1e09ab6360b4c2e3f5727a5e9856a561226c8.html
2022-04-16
