第10章 利率风险

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第10章 利率风险

1. 什么是利率风险，它包括哪几种类型？ 2. 请分析通货膨胀如何影响利率的波动。 3. 请分析经济衰退期的利率走势。 4. 什么是再定价缺口？

5. 举例说明当再定价缺口不为0时，利率变动会给金融机构带来什么影响？ 6. 再定价模型的缺点有哪些？ 7. 如何用久期模型度量利率风险？ 8. 久期的经济含义是什么？ 9. 久期模型的缺点有哪些？ 10. 如何理解久期的凸性问题？

11. 通过改变资产负债表结构规避利率风险有何成本？ 12. 在不改变资产负债表结构的前提下，如果规避利率风险？

13. 计算以下金融机构的不同期限的再定价缺口和累计再定价缺口。（单位：千万元）

1天 1天～3个月 3个月～6个月 6个月～12个月 1年～5年 5年以上 总计



资产 ¥4 3 1 4 3 6 21

负债 ¥3 4 5 2 6 1 21

再定价缺口



累计再定价缺口



14. 假设金融机构持有一张1年期债券，债券的面值F＝¥1000，年息票利率CR＝10%，到期收益率

（即市场利率）R＝10%，则该债券的价格（市值）P为多少？如果市场利率由10%上升至15%，则债券的价格为多少？


15. 考虑一个1年期存款，假设存款的面值为1000元，利率为10%，1年后连本带利支付存款者1100

元。则该存款的久期是多少？

16. 考虑一个期限为2年，息票利率为10%，面值为1000元的债券。该债券每半年支付一次利息。债

券的到期收益率为10%。请计算该债券的久期。

17. 我们假设有一张息票利率和到期收益率都为10%的面值为1000元的5年期债券。计算该债券的久

期。如果市场利率从10%下降到8%时，按照久期模型，该债券的价格应该为多少？

18. 我们假设有一张息票利率和到期收益率都为10%的面值为1000元的5年期债券。如果市场利率从

10%下降到8%时，该债券的价格应该为多少？

19. 比较17题和18题的答案，我们可以得到什么结论？

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