财务管理补考习题与答案

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计算与分析题

一．某集团发行长期债券，总面值５０００万元，年利率为１０％，发行费用率为３％，所得税率为３３％。

要求：计算该长债期券的资金成本。（10分）

长期债券的资金成本＝10%(1-33%)/（1-3%）=6.9%



二．某企业资本总额为４０００万元，其中负债资本和权益资本的比率为４５：５５，负债资本利率为１２％。该企业年销售量为５６００千克，每千克销售价为１万元，固定成本为６４０万元，变动成本率为６０％。

要求：计算该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。（15分）

56001-5600160%

（１）经营杠杆系数：ＤＯＬ＝＝1.4

56001-5600160%-640

1600

（２）财务杠杆系数：ＤＦＬ：＝＝1.16

1600-400045%12% （３）复合杠杆系数：ＤＴＬ＝ＤＯＬ×ＤＦＬ＝1.4×1.6＝1.624





3．某公司每年耗用某种材料7 200千克，该材料单位成本为80元，单位存储成本为４元，每次订货成本为100元。 要求计算（25分）：

（１）存货最佳定货批量

（２）存货最佳定货次数

（３）存货与定货批量相关的总成本 （４）最佳存货定货周期 （５）经济订货量占用资金 （１）存货最佳订货批量Ｑ＝

27200100

＝600（千克）

4

（２）存货最佳订货次数Ｎ＝7 200／600＝12（次）

（３）与订货批量相关的总成本ＴＣ（Ｑ）＝272001004＝2 400（元） （４）最佳存货订货周期T＝360／12＝30（天） （５）经济订货量占用资金I＝



600

×80＝300×80＝24 000（元） 2




四．双龙公司有一投资项目，需投资１２００００元，按直线法提取折旧，使用寿命１０年，期末净残值６０００元，投产后每年可获营业利润２００００元，所得税税率为３３％。

要求：分别计算下述情况下的净现金流量（50分）。

（１）建设期１年，１年完工后投产。建设初期投入自有资金１２００００元。

（２）建设期１年，１年完工后投产。年初投入借入资金１２００００元，发生资本化利息１２０００元，第一年末完工后投入流动资金１００００元，流动资金于终结点一次回收。



１．项目计算期＝１＋１０＝１１年

固定资产原值＝１２００００（元）

1200006000

10年折旧＝＝１１４００（元）

每年净利润＝２００００×（１－３３％）＝１３４００（元）

则每期净现金流量为：

NCFNCFNCFNCF

0

120000　　（元）0　　（元）

134001140024800　　（元）1340011400600030800　　（元）

1

210

11







2.项目计算期＝１＋１０＝１１（年）

固定资产原值＝120 000＋12 000＝132 000（元）

1320006000

10年折旧＝＝１２６００（元）

每年净利润＝２００００×（１－３３％）＝１３４００（元）

则每期净现金流量为：

NCFNCFNCFNCF

01

120000　　（元）10000　　（元）

134001260026000　　（元）



21011

134001260060001000042000　　（元）

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