财务管理形考3答案

【#文档大全网# 导语】以下是®文档大全网的小编为您整理的《财务管理形考3答案》，欢迎阅读！

财务管理形考册-----财务管理作业3参考答案

因本人水平有限，时间仓促，如有未做对的，敬请批评指正。 第一题：

（1） 初始现金流=-750-250=-1000（万元） （2） 营业现金流： 折旧：（750-50）/5=140（万元） 净利润：（4*250-760-140）*（1-40%）=60（万元） 营业现金净流量： 60+140=200（万元）

（3） 终结净现金流量： 250+50=300（万元） 第二题：

初始投资差额现金流：400000--160000=240000元 营业期间差额现金流：

差额营业收入=300000-200000=100000元 差额付现成本=100000-80000=20000元

差额税前利润=100000-20000-40000=40000元 差额所得税=40000*30%=12000元 差额税后净利润=28000元

差额现金净流量=28000+40000=68000元 终结现金净流量： 10000-10000=0元

第三题：------该题应漏了一个条件，即资金成本为 10%。 净现值法：

投产后每年现金净流量： 180000+（454000*5）/10=407000元

该项目净现值： -454000*（P/A，10%，5）+407000*（P/A，10%，10）*（P/F，10%，5）

=-454000*3.791+407000*6.145*0.621=-1721114+1553130.32=-167983.68 净现值为负数，不应投资

内部收益率法：

按7%试算，则：-454000*（P/A,7%,5）+407000*(P/A,7%,10)*(P/F,7%,5)=176901.58 进行插值法： （10%-7%）/（-167983.68-176901.58）=(10%-X%)/(-167983.68) X%=8.54%

8.54%<10% （资本成本） ，所以不应投资。

现值指数法：未来报酬的总现值/初始投资=1553130.32/1721114=0.9024 小于1，所到不应投资。

第四题：依题意，按资本成本10%计算。 现金流出（投资总额）净现值=520000 折旧=（520000-20000）/10=50000（元）

前5年营业现金流量=（300000-232000-50000）*（1-35%）+50000=61700元 后5年营业现金流量=（300000-180000-50000）*（1-35%）+50000=95500元 终结现金流： 2000元

营业现金流入的净现值=61700*（P/A，10%，5）+95500*（P/A，10%，5）*（P/F，10%，5）

+2000*(P/F,10%,5)=61700*3.791+95500*3.791*0.621+2000*0.621


=233904.7+224827.15+1242=459973.85 项目净现值=459973.85-520000=-60026.15元

第五题： （1）

0 -10000 1 2880 2 2880 3 2880 4 2880 5 2880

的折旧=6000/5=1200

营业期间现金流量=（6000-2000-1200）*（1-40%）+1200=2880

0 -10000 1 2880 2 2880 3 2880 4 2880 5 2880

乙方案的

初始现金流：-12000-3000=-15000元 折旧：（12000-2000）/5=2000

营业期现金流量第一年=（8000-3000-2000）*（1-40%）+2000=3800

1—5年每年增加修理费400元，即营业现金流减少400*（1-40%）=240元 终结现金流：2000元

0 -15000 1 3800 2 3560 3 3320 4 3080 5 7840

（2）计算两个方案的回收期

甲方案： 3+（10000-2880*3）/2880=3.47年

乙方案：4+（15000-3800-3560-3320-3080）/7840=4.16年 （3） 两方案的平均报酬率 甲方案：2880/10000=28.8% 乙方案: 4320/15000=28.8% 第六题：

折旧： 3000*3/5=1200

营业期间每年净利润=（3600-1200-1200）*（1-30%）=840 每年营业现金流量：840+1200=2040万元

期限 现金流量 尚未收回额

0 1 2 3 -500 6500

4 2040

4460

5 2040

2420

6 2040

7

2040

8 2540

-2000 -2000 -2000

2000

4000

6000

380



投资回收期： 6+380/2040=6.19年

（2）净现值； 2040*（P/A，10%，8）-2000-2000*（P/A，10%，2）-500*（P/F，10%，3） =194万元

本文来源：https://www.wddqxz.cn/6b9e273bbb4ae45c3b3567ec102de2bd9605de8f.html