基于互联网金融的网贷利率特征研究

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Research on the Characteristics of P2P Lending Interest

Rate Based on Internet Finance



作者：何启志;彭明生

作者机构：安徽财经大学金融学院,安徽蚌埠233030 出版物刊名：金融研究 页码：95-110页

年卷期：2016年 第10期

主题词：互联网金融;P2P网贷利率;基准利率;多元GARCH模型



摘要：P2P网贷利率是研究中国互联网金融特征的重要切入点。本文在探究中国P2P网贷利率典型化事实和分析P2P网贷利率与传统金融市场利率之间波动溢出机理的基础上,通过运用单元和多元GARCH类模型对P2P网贷利率的典型特征以及与传统金融市场利率的互动关系进行研究。研究结果表明：第一,网贷利率波动具有集聚性、风险累积效应,同时不具备杠杆效应,对利好、利空信息反应大体一致,这意味着网贷市场风险性强而市场参与者风险意识不强。第二,验证了Shibor的基准利率地位,其对网贷利率、中债国债利率都有波动溢出效应,中债国债利率对网贷利率没有波动溢出效应。第三,网贷利率尚处于发展初期,对其他利率的影响作用有限,对Shibor和中债国债利率都没有波动溢出效应。最后根据实证研究结果提出系列针对性建议。

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