浅谈中级财务管理融资策略

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融资策略是指公司在筹资决策中采用的安排长、短期资金比例的策略。

融资策略分为以下三种类型：

1.激进型融资策略。采用这种策略，公司的全部长期资产和一部分长期性流动资产由长期资金融通；另一部分长期性流动资产和全部临时性流动资产由短期资金融通。

2.适中型融资策略。指对流动性资产，用短期融资的方式来筹措资金；对长期性资产，包括长期性流动资产和固定资产，均用长期融资的方式来筹措资金，以使资产使用周期和负债的到期日相互配合。 3.保守型融资策略。采用这种策略，公司不但以长期资金来融通长期流动性资产和固定资产，而且还以长期资金满足由于季节性或循环性波动而产生的部分或全部临时性流动资产的资金需求。

流动资产的融资策略——如何筹集流动资产所需资金 1.流动资产分类及其融资方式 类型

含义

融资方式

永久性流用于满足企业的长期最低需求，长期资金（长期负债或权益动资产 占用量通常相对稳定

性资金）

波动性流季节性或临时性原因形成，占用低成本的短期融资（短期借动资产 量随当时需求而波动 2.流动负债的分类及其特征



1

款、短期融资券）


类型 含义 特征

自发性负债（经营性流动负直接产生于企业的持续经可供企业长期债）

临时性负债 （筹资性流动负债）

营过程

使用

只供企业短期

满足临时性流动资金需要

使用

3.流动资产融资政策的选择

1）主要取决于管理者的风险导向——管理者越保守，越依赖长期资金

2）受短期、中期、长期负债的利率差异的影响 3.流动资产融资政策的选择 政策

融资方式

波动性流动资产＝短期来源

期限匹配

永久性流动资产＋非流动资产＝长期来源 短期来源＝临时性流动负债

长期来源＝自发性流动负债+长期负债+权益资本 政

融资方式 策

风险/成本

成本适中 风险/成本 风险适中

2

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